2018 年世界杯期间，招商证券研报显示 A 股存在世界杯魔咒现象

（1）每届世界杯期间，A股确实跌幅大于涨幅

提到世界杯，炒股的人立刻就会想到“世界杯魔咒”。所谓“世界杯魔咒”，就是指世界杯期间，股市大概率下跌。从A股的情况来看，在1994年至2014年六届世界杯期间，以上证指数、深证成指和创业板指数（2010年、2014年）为研究对象，发现在过去六届世界杯期间，上证指数下跌了四次，深证成指下跌了五次，创业板指数（2010年、2014年）下跌了两次。在世界杯开幕前后一个月内，上证指数和深证成指上涨和下跌的时间恰好各占一半，没有出现明显的规律。因此，A股市场确实存在“世界杯魔咒”现象。

不仅仅是A股，世界杯期间，港股、美股、欧洲股市等都是下跌幅度大于上涨幅度。

至于原因，一种常见的说法是“因为世界杯很精彩，分散了投资者的精力，特别是机构交易员和基金经理的注意力，使得市场表现低迷”，“金融大亨们在世界杯期间都转而研究世界杯，2006年世界杯之前，高盛就把注意力从黄金、股票等金融资产转移到哪个国家有可能夺得世界杯冠军上”。这或许可以解释世界杯期间全球股市普遍下跌的原因，但对于A股，招商证券认为，一方面，A股向来以“五月穷，六月绝”著称。可以看出，自1994年以来，每届世界杯开赛约一个月的时间，大部分时间都在6月。如果只看三大指数，自1990年以来，6月下跌的概率为60%。另一方面，从原因上看，5、6月份往往是流动性暂时紧张与政策窗口期的叠加，因此A股所谓的“世界杯魔咒”往往可能是A股季节性因素所致。

（2）世界杯即将来临，哪些话题值得策划？

作为全球规模最大的体育项目之一，足球产业全球产值已达5000亿美元，占体育产业总产值的43%，全球球迷数量超过16亿，中国球迷数量超过3亿。奥运会作为四年一届的全球性体育竞赛盛会，在知名度上与世界杯完全没法比。2014年世界杯期间，“世界杯”的搜索指数为，而2012年和2016年奥运会的搜索指数分别为和，“世界杯”的影响力可见一斑。

随着世界杯开幕式的临近，将会产生相关行业的消费需求。

①啤酒+零食：根据淘宝数据，2014年巴西世界杯期间，淘宝6月份啤酒销量环比增长超过500%，与2013年相比增长近10倍。同时，啤酒作为软饮料的消费必然带动传统餐饮、零食的增长。从市场表现来看，2006年世界杯、2008年欧洲杯及奥运会、2010年世界杯、2012年欧洲杯及奥运会、2014年世界杯期间，啤酒指数平均累计涨幅和跌幅分别超出整体市场9.68%、0.22%、-3.52%、0.53%、0.67%。相关个股：青岛啤酒、燕京啤酒、绝味食品、安井食品

②博彩主题：博彩业作为大众娱乐的一个分支，在世界杯期间足球博彩出现明显增长。2014年巴西世界杯期间，博彩类彩票总销售额达到129亿，一个月的销售额相当于2013年博彩类彩票总销售额的56%。今年也将迎来高峰。相关股票：莱茵体育、宏博股份、天银控股等。

③赞助、视听设备：海信集团是2016欧洲杯56年历史上第一个来自中国的全球顶级赞助商。2016欧洲杯转播期间，海信电视销量增长65%，目前海信电视出货量位居全球第三。此外，万达、VIVO、蒙牛、雅迪集团（由当代名城运营）也是本届世界杯的赞助商。此外，在场馆视听设备方面，奥拓电子的LED显示设备曾用于2010年南非世界杯、2014年巴西世界杯和2016年欧洲杯。相关股票：海信集团、奥拓电子

④ 旅游及出境游：体育赛事的举办直接带动了前往主办国的游客数量，给主办国旅游业带来了直接的经济效益。从历史体育赛事相关地区出境游的增长来看，如2006年的德国、2010年的南非、2014年的巴西，体育赛事主办国出境游已经达到显著的峰值。相关股票：众信旅游、腾邦国际、中国国旅

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